博众研究政策调整打压市场趋势不改
博众研究:政策调整打压市场趋势不改
博众研究:政策调整打压市场趋势不改 更新时间:2010-1-13 21:05:48 截止收盘,沪指报3172.66点,跌3.09%,成交量2023.6亿;深成指报13016.56点,跌2.73%,成交量1283.5亿。 一热点点评 文化传媒逆市上涨。继淘宝、盛大分别合作电视购物、影业公司之后,媒体报道湖南卫视借力易传媒。很显然,国家新闻总署出台《关于进一步推动新闻出版社产业发展的指导意见》之后,文化传媒在业务模式和行业结构方面都在发生较快转变,中国电子商务网络和电视传媒合作的全新商业模式,以及行业内的整合给行业带了新的发展机遇。国家新闻总署的数据显示,2009年中国新闻出版业总产值有望突破万亿。在经营情况相对稳定,而行业面临整合和新业务模式的背景下,建议投资者关注其中的投资机会。从子行业来看,当前有限网络经营情况相对较好,建议关注有限网络加速整合的电广传媒,以及具有整合深圳关外用户资源预期的天威视讯等;平面媒体相对经营压力相对较大,建议投资者适度关注业绩弹性较好的北巴传媒;影视动漫发展速度快,相对于国外的同类产业而言,提升空间还很巨大,不过当前A股上市的华谊,奥飞动漫等个股估值已高,建议投资者以关注为主。 二宏观面及技术形态分析 宏观面上,央行决定上调金融机构存款准备金率0.5个百分点. 点评:央行决定上调存款准备金率,一方面反映出管理层开始偏重控制流动性,防止通胀,未来微调频率和幅度可能逐步加大,下半年有加息可能,投资者应该做好心理准备,另一方面也反映出国内经济恢复比较良好,因为货币政策主要根据市场流动性和实际经济情况调整,当前的微调反映国内经济逐步走出经济危机。 技术上,今日大盘收出长阴,拉出较长上影,成交量有所放大,市场出现明显抛压,60日均线失守,市场短期有惯性下探需求。 三后市展望 最近市场被重大政策消息左右,股指期货、融资融券余波未平,上调存款准备金率的消息又空降A股,市场出现大起大落。管理层的回收流动性的意愿之前已经在公开市场操作中体现,当前存款准备金率的上调和我们之前的预期相符,新的微调手段的动用,一方面反映出管理层逐步偏重于流动性、通胀的控制,另一方面也反映出国内经济恢复比较良好。短期而言,上调存款准备金率对市场会形成打压,特别直接相关的银行,地产可能下挫拖累指数,当前的微调本身并不具有很大实质性影响,不过这将加强未来的调控预期,投资者也需要警惕未来调控的累积效应。不过适度宽松的货币政策和积极的财政政策并没有改变,而此次的调控折射出国内经济态势良好,开始走出经济危机的影响,未来整体经济以及上市企业的盈利有望上一个新台阶,所以我们也依然对市场中长趋势维持乐观。 四操作建议 操作上,建议短线投资者适当降低仓位,中线投资者继续耐心持股。投资选择上,建议投资者对前期滞涨、业绩环比改善良好的行业重点关注。对消费,新能源汽车及配件,动力电池,工程机械,节能环保等行业的继续保持中线关注。
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