陈粮成本偏高支撑短期行情关注14年玉米投放计划

[导读]东北产区：拍卖粮出库难仍存，连续降雨缓解旱情上周东北地区玉米价格维稳，其中吉林玉米价格在1480-1500元，仍以拍卖陈粮出库为主流，但因出库效率、费用及运输问题，陈粮入市节奏仍偏慢，目前市场预期拍卖粮出库不足…

??东北产区：拍卖粮出库难仍存，连续降雨缓解旱情

??上周东北地区玉米价格维稳，其中吉林玉米价格在1480-1500元，仍以拍卖陈粮出库为主流，但因出库效率、费用及运输问题，陈粮入市节奏仍偏慢，目前市场预期拍卖粮出库不足五成，但后期拍卖粮出库压力依旧存在，且下游企业对2013年产玉米的承接力并不佳。

??目前东北地区、内蒙古、华北春玉米大部处于三叶至七叶期，西北处于七叶至拔节期，西南地区处于拔节期，广西处于吐丝至乳熟成熟期;西南地区夏玉米大部处于七叶至拔节期;黄淮夏玉米处于播种出苗期至三叶期;华北处于播种期。近期东北、华北迎来一波降雨，预计将缓解旱情并利好夏玉米生长。

??另外上周共计投放拍卖粮353万吨，成交135万吨，其中分贷分还玉米因多为此前流拍玉米，所以成交率降至7%，但包干销售玉米成交率仍维持59%，且成交均价前一周高出26元/吨至136元/吨，投放量明显缩量，需要关注6月下旬后国家是否会尽快安排14、15年产玉米的拍卖计划，

??华北现货：拍卖粮到货不多，玉米价格震荡走高

??上周华北地区玉米价格涨跌互现，其中山东、河北地区余粮多不足两成，本地粮供应偏紧且好粮刚需支撑，同时拍卖粮到货不佳，导致当地价格上涨30-50元/吨。但拍卖成交溢价较初期明显下滑且下游需求偏弱，关注拍卖粮到货节奏对现货价格的影响。

??南方销区：玉米价格呈偏弱回落，市场静待14年粮投放

??上周销区玉米价格以稳中回落为主，主要因企业库存相对充裕抑制其采购积极性，且市场顾虑后期14年政策粮的投放，降价幅度在40元/吨-80元/吨，但13年拍卖玉米难以有效满足饲用需求，销区优质粮源短缺支撑行情，且拍卖粮环节成本偏高均为利多因素。

??南北港口：粮质粮价分化凸显，南北价格倒挂

??上周北港玉米价格涨跌互现，其中锦州港和鲅鱼圈以涨价10元/吨-50元/吨不等，今日早间锦州港二等陈粮主流报价1630元/吨-1720元/吨，高点小幅上调凸显优质粮源短缺的现状，但偏差粮质陈粮供应压力导致贸易商心态谨慎、粮价回落风险。广东港玉米价格周回落20元/吨-30元/吨，延续南北港倒挂行情，这在一定程度上反映了企业短期库存充裕、终端需求疲软及市场对14年玉米投放的预期及采购心态的谨慎。

??饲料养殖：豆粕价格偏弱运行，淡季禽畜价格反弹有限

??上周豆粕价格偏弱为主，跌幅40元/吨-80元/吨不等，目前广东港豆粕价格1800元/吨。上周白条猪及鸡蛋价格反弹为主，其中鸡蛋价格上涨0.46元至5.27元/吨，主要因前期猪源消耗及降雨天气，导致屠宰企业收购难度加大且鸡蛋鸡苗产出减少。但正值饲养业消费淡季，预计禽畜产品价格反弹有限。

??深加工：少数企业提价，夏季需求略有好转

??上周淀粉价格稳中略涨，少数企业提价50元/吨，但库存压力依旧且下游需求好转有限，提价后下游承接力不足。当前东北深加工补贴期即将结束，预计企业开工意愿将有所降温，且前期拍卖粮成本偏高支撑，市场对夏季需求回暖均有预期，淀粉价格难以有效回落。关注需求启动情况。酒精价格稳中偏涨50元/吨-100元/吨，整体在4300元/吨-4450元/吨水平，养殖需求疲弱下DDGS价格稳中偏弱，但且其库存压力并不大。

??短期行情预测

??当前2013年玉米投放量超过2/3，随出库事宜的推进，预计后期出库压力将限制陈粮行情，但13年玉米大多成本偏高，整体拍卖成交均价在1380元/吨，加上环节费用及质量级差，陈粮成本在1600-1650元/吨左右，预计对现货行情有支撑，后续仍需关注13年陈粮拍卖出库节奏，同时市场关注焦点逐渐转向14年产玉米的投放政策及新季玉米的生长，14年产临储玉米共计7800万吨，预计投放初期成交将受饲用玉米刚需支撑，但中长期看去库存压力依旧，本周拍卖计划尚未公告，关注。此外近期降雨缓解玉米旱情，但仍需对新季玉米生长保持关注。

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