抗通胀上演智猪博弈

博弈论中有一个著名例子——“智猪博弈”，讲的是猪圈里一头大猪和一头小猪抢食吃，抢食之前要按一下按钮，但先按的要付出成本。在此种博弈中，小猪的最优选择就是等待大猪作出决策。

在当前全球各国抗通胀的决策中，欧美各国和以亚洲为主的新兴市场国家之间正在上演一出“智猪博弈”。出于自身利益的考虑，欧美与亚洲各经济体政策趋向分化，欧美国家更乐意扮演“小猪”角色。

表现是加息的不对称

应对通胀，毫无疑问需要实施紧缩性政策，其中重要手段之一就是加息。当前各国加息举措的一个典型特征就是欧美国家明显拖延（2010年以来欧美大国中只有欧盟加息一次），亚洲各国则加息连连。

近期，亚洲迎来了又一波加息潮。4月20日，泰国央行宣布将基准利率上调25个基点至2.75%。5月3日，印度央行加息50个基点，将银行存款利率从3.5%上调至4%。5月4日，越南央行宣布将该国再回购利率上调1个百分点至14%。5月5日，菲律宾和马来西亚央行宣布分别上调该国基准利率25个基点。与之相反，同样面临不断上涨的通胀压力，美联储、欧央行、英国央行和澳大利亚央行都维持利率水平不变。可以说，当前在抗通胀的政策立场上，欧美与亚洲国家的政策趋向分化。

这种加息的不对称和不同步，正是当前欧美与亚洲“智猪博弈”的典型表现。全球抗通胀总体呈现出“大猪（亚洲各国）按钮，小猪（欧美各国）进食”的局面。

差异是“智猪博弈”的基础

通胀虽然日渐成为全球现象，但是对各国的危害不同，从而造成各国政策关注的重点不同，这也是欧美与亚洲当前防控通胀政策博弈的基础。

概括来看，亚洲各国主要致力于防控通胀，而欧美各国则紧盯经济增长。换言之，通胀危害对于亚洲各国比欧美各国要大。对亚洲各经济体而言，据亚行最新公布的数据，今年以来各经济体食品通胀率已经突破10%，CPI增幅将从去年的4.4%加速至5.3%。分国别来看，印度4月份的通胀率达到8.66%；新加坡4月份通胀率保持在4.5%的水平；韩国5月份CPI上涨4.1%，已连续5个月超过4%，且核心通胀率达到3.5%，升至两年新高；越南5月份通胀率达到19.78%，创2008年12月份以来最大升幅；而菲律宾5月份CPI预计也将处于6.8%~7.5%的高位。而反观欧美各国，确保经济增长是当前主要目标。

而对美国而言，美国第一季度实际GDP修正值年化季率增长为1.8%，低于预期，这表明美国经济在经历前几个月的持续改善之后，再次陷入不确定境况中。对欧盟而言，除德国等经济形势向好，但欧盟内部分化现象更加突出，加之债务危机影响的不确定性，增加了经济向好态势继续维持的难度。

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