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中国造纸业面临大洗牌

中外造纸企业将面临2005年的生死大限，因为到那时，国内铜版纸市场会有几个大的中外项目投产。届时，整个中国市场会有一次真正的大洗牌。

近日，广东省第二大外商投资项目、亚洲最大的高档文化用纸生产基地——新加坡金鹰国际集团投资⒈98亿美元的亚太纸业（广东）有限公司举行奠基仪式。这再次激发国际资本在中国“跑马圈地”的投资热情。然而，在巨大市场潜力及高额利润的诱惑下，原材料成本高企、设备投资过大、技术产品市场更新将影响投资前景，甚至会成为投资“陷阱”。

战火已烧到了家门口

近年来，消费者对高档文化用品的需求不断增长，已经带动了一个巨大的纸品产业。据了解，全球纸品需求以年均3%的速度递增，而中国的增长速度最快，每年大约7%左右——中国已进入世界纸张生产、消费和进口大国行列。

2002年，中国纸品总消费量约为3500万吨，仅次于美国，居世界第二位。据预测，到2015年我国纸品总消费量将达到8000万吨以上，造纸业共计需要投资约4900亿元，平均每年约需投资300多亿元。

中国造纸协会秘书长赵伟指出，造纸行业的高利润区主要集中在高档文化用纸，一般的低档纸已处于微利阶段。国内低档纸可供开发的利润空间极其有限，但高档文化用纸的潜力却很大。如果某一产品处于领先地位，就可以抢占市场先机，获取较高的收益。据估计，高档纸品的投资回报高达30%—40%。

随着市场对于高档纸品需求的快速增长，其对原材料、资金、技术的特殊要求也防潮材料显现出来，成为国内企业产品更新、占领新生市场的“拦路虎”。于是，从上世纪90年代起，世界纸业几大巨头的产品开始进入中国市场，特别在高档纸品领域，进口产品占有绝对份额。

近10年来，外资纷纷以合资或直接投资的方式，在国内兴建了一批使用木浆的大型纸厂。截至目前，在国内设厂的跨国纸业公司有10余家，且各家不约而同地将投资项目集中在全木浆双胶纸、低定量涂布纸、铜版由于弹性元件的应变与外力P的大小成正比例纸等高档纸品领域。其中芬兰的芬欧汇川（UPM）、芬兰、瑞典合资的斯道拉恩索（STORAENSO）、印尼的金光集团（APP）等都名列国际纸业前茅。

统计数据表明，目前国内高档文化用纸总量中，50%源于进口，其余50%的市场份额，独资和合资企业占3/4，内资企业仅占1/3。外资企业在国内高档纸品领域占有绝对领先地位。国内企业无不感叹：起初我们面对的是国际造纸巨头的产品冲击，如今他们在国内直接投资设厂，仗已经打到了家门口。

一项“倾销案”推波助澜

从今年下半年开始，一场高档纸品的市场争夺战已经打响。而促使这场争夺战的爆发，除了高档纸品市场庞大、利润高企之外，中国入世第一例反倾销案也起着推波助澜的作用。

8月6日，商务部发布2003年第35号公告，公布对原产于韩国、日本、美国和芬兰的进口铜版纸反倾销调查的终裁决定：自2003年8月6日起，对原产韩国、日本的进口铜版纸征收4%—71%不等的反倾销税，期限为5年。这意味着历时一年多的中国入世第一例反倾销案，最终以国内4家提起反倾销诉讼企业的胜利而告终。这4家企业是：金东纸业、山东万豪纸业、山东泉林纸业和江南造纸厂。

韩国最大纸品制造商韩松纸张公司曾经是国内企业的最大威胁。韩松上海办事处黄秋野说：“自去年反倾销调查以来，韩松在中国市场已缩减了70%左右。韩松最终被裁定的反倾销税是16%，这意味着韩松已被中国铜版纸市场拒之门外。”据称，7%关税、17%增值税，再加上16%反倾销税，韩松铜版纸的市场价格达8500元/吨左右，而国内市场上最高报价也不会超过7000元/吨。

面对纸业增长速度最快的中国市场，韩松当然不甘心，并另辟捷径尽可能来保住中国市场。韩松在中国主要有两块业务，即铜版纸进口和加工贸易。依韩松所定的战略，今后在中国的方向是大力发展加工贸易，因为这一块是免增值税和关税的。

目前，外资在中国实施本土化战略已经进行得如火如荼，其中，芬欧汇川在常熟的二期工程已经动工，建成后将增加产能45今年上半年以来万吨；斯道拉恩索在苏州紫兴也获准建立一条45万吨的生产线；APP旗下的金东纸业也在近期会大规模扩产。

凸显原料瓶颈

尽管造纸业“钱景”诱人，但作为技术、资金、人力密集型产业，造纸业对投资者仍然是“弃之可惜，投之心有余而力不足”。其原因是造纸业具有高投入高产出高风险的特点。

以1万吨高档纸浆和纸张产能为例，从木材到纸浆大约需要投入1.5亿—2亿元人民币，从纸浆到成品至少需要1亿元投入。豆腐皮机即每1万吨成品纸产能大约需要投入资金2.5亿—3亿元。另外，造纸业又有着很高的规模生产要求，国际上通常的规模产能起点是，纸浆厂至少30万吨，造纸厂至少15万吨。即一个基本规模的造纸企业资金投入至少在15亿—60亿元人民币之间。除去前期投入，原料对造纸业的持续发展关系重大。据称，原料在造纸成本中几乎占到1/2以上比例。

业内人士分析，APP在中国市场运作比较成功，与其原料来自印尼集团内部纸浆厂、运输距离比较理想有很大关系；而斯道拉恩索的苏州紫兴厂至今仍然亏损，与进口的原料价格过高不无关系。所以，能否就地取材对造纸业稳定原料来源、降低整体成本、保证现金流动举足轻重。

国内市场造纸原料需求量巨大，却长期依赖大量进口废纸。对废纸资源的依赖性过大，造纸原料中的废纸比重超出世界水平10个百分点。高昂的原料价格限制了国内造纸企业的投资回报率，从而长期徘徊在极低的利润水平。而要减少对进口废纸的依赖，最根本的措施是提高国产木浆供给率。为此，国内造纸企业的育林愿望十分迫切。

事实上，我国已开始实施“林纸一体化”工程，以缓解造纸原料紧缺。据称，国家将投入718亿资金启动全国范围内的育林工程，到宠物赠送2010年，将可提供木材每年13337万立方米，满足国内造纸生产用材需求量的40%，使国产木浆供应调剂压痕丈量装置的允许误差给率从现在的7%提高到15% 。

随着国内“林纸一体化”项目的推进，国际纸业巨头也开始在国内宜林玻璃窗地区加紧“圈地”。为了缔造自己在中国的产业链条，在广西、广东、海南等宜林地区，外资已经开始觊觎中国纸浆的本土化工程。据悉，全球纸业排名第十的APP的目标是在中国形成一个800万亩林地、年产120万吨木浆、造纸200万吨的林纸一体化产业链。在过去几年间，APP已经投资3亿美元左右用于实现这一目标。而芬欧汇川也考虑在中国投资林业。

据测算，企业自己生产一吨木浆，要比进口一吨木浆原料便宜1200元。投资100万元种速生林，七八年后便可轻松获纯利600万元。投资造纸速生林的回报率可以保持在20%以上。

据了解，民间资本和外资参与速生林投资十分积极。值得注意的是，在最新的外商投资行业指导目标中，造林和制浆都属于鼓励进入的行业，这必然令国际纸业巨头投资活跃，从而抬高这一领域的进入门槛，加剧市场竞争。因此，速生造纸林的商业机遇有可能稍纵即逝。

“肥肉”该怎么吃

作为国内少数几个市场尚在高速成长的行业之一，大部分外资企业已经在我国站稳脚跟，而且确定了行业优势。国内大型造纸企业集团也在与外资的竞赛中逐渐成熟。此时投资该行业，进入门槛较高，白手起家式的投资建厂意味着巨大的资金、人力、时间投入，未来市场开拓难度也较大。

值得一提的是，造纸企业设备从设计安装到试车所需时间较长，一般安装就要一年，影响到新建企业产品进入市场的速度；由于认识度的差异，国内纸品新品种一般要晚于国际市场2—3年；因此，企业要根据自身投建进程和未来市场状况谨慎选择纸品品种和技术。另外，企业在快速扩张中面临的一些资金问题、可持续发展问题和有关环保问题等，均制约着企业的发展。总之，在国内投资造纸企业的风险依然存在。面对利润诱人的高档纸品市场，是否进入、如何进入，投资者还需三思。

另外，一些业内人士认为，反倾销的胜利加快了造纸企业价格战的来临。韩松广州总部孙定强认为，价格战在所难免，铜版纸市场很可能走家电行业大打价格战的老路！一个明显的事实是，自去年2月6日原国家经贸委和外经贸部正式公告铜版纸反倾销立案以来，铜版纸的价格短期虽有所回调，但不久就急转直下。山东晨鸣销售部门表示，目前晨鸣的铜版纸价格已没有什么下降的空间了，其他几家铜版纸厂家也是如此。

反倾销裁定后，进口纸淡出所留下来的空缺，必然由国内铜版纸填补。

据称，今年国内预计进口数量将减少40万吨，再加上国内本身铜版纸需求增加10%（即国内需求要增加20万吨左右），这样就有60万吨的空缺了。国内铜版纸生产厂家为争夺这一“肥肉”，能不进行激烈的交战吗？而目直至试样破坏（可以从载荷显示栏或显示曲线看到载荷突然降落至很小值前中国商场最有效的竞争利器是价格战，因此，价格战将在所难免。